{"id":1416,"date":"2017-04-03T14:56:00","date_gmt":"2017-04-03T14:56:00","guid":{"rendered":"http:\/\/temp.hlf.com.ar\/?p=1416"},"modified":"2020-02-24T00:10:25","modified_gmt":"2020-02-24T03:10:25","slug":"1416","status":"publish","type":"novedades","link":"https:\/\/hlf.com.ar\/en\/novedades\/1416\/","title":{"rendered":"UNA POL\u00cdTICA QUE INTENSIFICA LA HIPERLIQUIDEZ MUNDIAL"},"content":{"rendered":"
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China comenz\u00f3 a financiar en renminbis el intercambio con pa\u00edses y regiones muy vecinas en 2009.<\/h1>\n

\"descarga\"<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Jorge Castro<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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El Banco del Pueblo de Beijing (PBoC) ha firmado 25 acuerdos bilaterales de utilizaci\u00f3n del renminbi (RMB) en moneda local, o swaps<\/strong>, por m\u00e1s de US$500.000 millones desde diciembre de 2008.<\/p>\n

Hay que sumarle a este esfuerzo de liquidez internacional los pr\u00e9stamos del Banco Chino de Desarrollo (CDB) por US$400.000 millones y los cr\u00e9ditos externos del Banco de Exportaciones e Importaciones de China (EIBC), que alcanzaron a US$300.000 millones en 2016.<\/p>\n

Conviene agregar a esta lista los Fondos creados por la Rep\u00fablica Popular en los \u00faltimos 3 a\u00f1os con recursos por US$116.000 millones, distribuidos entre los Fondos de la Ruta de la Seda, del Desarrollo Industrial de Am\u00e9rica del Sur y de China-\u00c1frica.<\/p>\n

La clave de esta estrategia de financiamiento del desarrollo es el Banco Asi\u00e1tico de Inversi\u00f3n en Infraestructura (AIIB)<\/strong>, constituido en 2013 en Beijing por China y otros 56 pa\u00edses, encabezados por Alemania, Gran Breta\u00f1a, Francia y Australia \u2014 se acaban de sumar recientemente Per\u00fa, Venezuela, Canad\u00e1 y Hungr\u00eda, entre otros \u2014, con un capital de US$100.000 millones, que trepar\u00eda a US$350.000 millones en 2020.<\/p>\n

Los swaps del PBoC surgieron en 2009 como respuesta a la crisis financiera internacional desatada por el colapso de Lehman Bros. en Wall Street (15-09-2008). En ese momento, el comercio global chino era financiado en m\u00e1s de 70% en d\u00f3lares estadounidenses y el resto en euros, yenes y libras esterlinas, entre otras.<\/p>\n

La ca\u00edda de Lehman Bros. hundi\u00f3 el comercio internacional de la Rep\u00fablica Popular en m\u00e1s de 30% entre 2008 y 2010. A partir de all\u00ed, China comenz\u00f3 a financiar el intercambio con los pa\u00edses y regiones cercanas en renminbi<\/strong>, pr\u00e1cticamente todos ellos en el \u00e1rea Asia-Pac\u00edfico.<\/p>\n

Pero esta regla de estricta vecindad mostr\u00f3 dos excepciones de extrema importancia, que revelaron una nueva prioridad estrat\u00e9gica de la Rep\u00fablica Popular: la Argentina y Brasil. El v\u00ednculo prioritario con estos dos pa\u00edses est\u00e1 estrictamente referido a su condici\u00f3n de grandes productores mundiales de agroalimentos, en especial granos para la alimentaci\u00f3n animal (soja, harina de soja, ma\u00edz). Junto con EE.UU, los tres pa\u00edses producen m\u00e1s de 90% de los granos para la alimentaci\u00f3n animal del mercado mundial,<\/strong> y el primero \u2014como se sabe\u2014 es su rival geopol\u00edtico.<\/p>\n

Esto ocurr\u00eda cuando China comenzaba a experimentar una gigantesca transici\u00f3n dietaria, con el vuelco masivo de su poblaci\u00f3n al consumo de prote\u00ednas c\u00e1rnicas. Este fen\u00f3meno hist\u00f3rico est\u00e1 directamente vinculado al hecho de que el PBI per c\u00e1pita crece por encima del PBI nominal desde 2009 (8% por a\u00f1o vs. 6,5% anual).<\/p>\n

Esta coincidencia o particular constelaci\u00f3n astral es lo que le otorga a Brasil y la Argentina una situaci\u00f3n de privilegio estrat\u00e9gico en relaci\u00f3n con China, y asegura que m\u00e1s de 60% de la inversi\u00f3n directa (IED) de la Rep\u00fablica Popular en Am\u00e9rica Latina se dirija exclusivamente a estos dos pa\u00edses . (\u201cTodo nace de una particularidad\u201d, dice Hegel).<\/p>\n

El objetivo de China al desatar en 2009 el proceso de internacionalizaci\u00f3n del RMB no ha sido desafiar la hegemon\u00eda mundial del d\u00f3lar estadounidense, sino financiar en moneda propia y en forma creciente su comercio internacional; y esto lo hizo ante la situaci\u00f3n de extrema carencia de d\u00f3lares norteamericanos provocada en la econom\u00eda global por el colapso de Wall Street de 2008.<\/p>\n

La multiplicaci\u00f3n de la liquidez global que realiza deliberadamente China es parte del proceso de internacionalizaci\u00f3n del renminbi, que consiste en la plena incorporaci\u00f3n de su ahorro dom\u00e9stico (US$6 billones) al sistema financiero internacional.<\/p>\n

\u00c9ste experimenta una situaci\u00f3n de extrema hiperliquidez, con las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas de la historia (0,5% \/ 0% anual). Ahora, la conversi\u00f3n del ahorro dom\u00e9stico chino en ahorro global \u2014proceso que culminar\u00eda en 10 a\u00f1os\u2014 equivaldr\u00eda a la triplicaci\u00f3n de la hiperliquidez actual. Es un salto cualitativo que requiere nuevas categor\u00edas econ\u00f3micas, ante todo las que suplanten las de \u201crestricci\u00f3n\u201d o \u201cescasez\u201d.<\/p>\n

El ritmo de la internacionalizaci\u00f3n del RMB lo marca el porcentaje del intercambio internacional de la Rep\u00fablica Popular que cubre su divisa. Esa pauta era 0% en 2008, aument\u00f3 a 17% en 2013, trep\u00f3 a 30% en 2016, y a este ritmo superar\u00eda 40% en 2020<\/strong>. El Banco de Inglaterra (BoE) prev\u00e9 que m\u00e1s de 50% del comercio internacional estar\u00e1 cubierto en 2025 por el RMB.<\/p>\n

En el fondo, lo que sucede es que la divisa china est\u00e1 alcanzando a su comercio internacional, que es el primero del mundo desde 2009, cuando dej\u00f3 atr\u00e1s a Alemania y a EE.UU.<\/p>\n

El intercambio global chino representa hoy 10,4% de las exportaciones y 9,4% de las importaciones mundiales<\/strong>, mientras que EE.UU. ocupa el segundo lugar, con 8% y 12%, respectivamente.<\/p>\n

El principio fundamental de Mao es que \u201c(\u2026) la \u00fanica forma de conducir una tendencia es acelerarla\u201d, y esto es lo que est\u00e1 ocurriendo con el RMB.<\/p>\n

FUENTE: CLAR\u00cdN<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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